景气度不断提高！这一改行3月、4月有望走出赫然高潮行情！

开首：@证券商场红周刊微博

文丨尚扬   

春节后，基建神色开工率回升飞速，工程机械需求增长超预期。映射至二级商场， 近日，工程机械见地不断上攻，板块指数创近4年新高。

业内东谈主士合计，受预算开释、春节后复工、幽静允洽、两会后计谋支撑、商场促销等多方面身分影响，工程机械板块存在赫然的春季躁动行情。 

工程机械板块

开启春季躁动行情

本周，工程机械见地不断弘扬， 8.72%的周涨幅位居申万细分行业涨幅榜第一。 个股中，博威液压周五斩获“30CM涨停”， 恒立液压、万通液压也折柳收出了19.65%、19.49%的周涨幅（见表1）。

音信面上，宏不雅经济的肃穆复苏为工程机械板块的高潮奠定了基础，计谋层面也为工程机械行业提供了有劲支撑。例如， 《推动大规模建造更新和铺张品以旧换新举止有规划》加快了老旧机械的替换，2025年更新需求瞻望进入放量期。 这不仅为国内工程机械商场注入了新的活力，也为企业带来了新的增长机遇。 

除了国内计谋的高超预期，行业出海的大趋势也给国内干系的上市公司提供了一定的念念象空间。2024年，中国在“一带沿途”沿线国度的承包工程完成额同比增长1.4%，深刻出国外商场的刚劲需求。国内企业通过国外建厂、腹地化劳动等状貌，不断提高国际商场份额。跟着国外商场的不断拓展，工程机械企业的国际化进度加快，民众商场份额有望不断延长。 

2月份，中国工程机械商场指数CMI为106.68，同比增长13.53%、环比增长5.44%。 2月10日之后，国内大多半商场开工连续赫然好转，2月前四周开工小时数同比增多6.67%。且工程机械协会公众号预测，2025年2月国内装载机、叉车销量瞻望折柳为3809台、49123台，同比增幅折柳为37.86%、8.21%，合座呈现了复苏态势。 

3月份，跟着开工旺季的到来，工程机械内销迎来一季度“开门红”是八成率事件。东吴证券合计，受预算开释、春节后复工、幽静允洽、两会后计谋支撑、商场促销等多方面身分影响， 一季度一般为工程机械开工+销售旺季，工程机械板块存在赫然的春季躁动行情，3-4月频繁会走出赫然高潮行情。

其实，在本周一的《解密行业龙头》栏目中， 主讲东谈主彭祖 即明确暗意，2021年以来，民众化对工程机械行业的利润孝敬体系已收尾重塑，但估值由于国内周期下行并未有大的变化。现在，国内右侧拐点还是明确，民众化空间广泛且仍在加快推动。 中枢公司包括徐工机械、三一重工、柳工、山推股份等。

工程机械公司

入局机器东谈主领域

此外， 彭祖 还谈到， 要喜欢AI+和机器东谈主对工程机械干系公司带来的积极变化，中联重科、恒力液压、安徽协力等公司已开动积极布局。

例如，2月10日，湖南省2025年十大手艺攻关神色集会启动典礼在长沙举行。该神色是湖南省科学手艺厅平凡搜集400余项紧要攻关需求，并从鼎新高度、参预强度、产业出路等方面研判梳理和综总磋讨论证，而最终酿成。算作神色之一的“东谈主机环境”物流机器东谈主由中联重科算作实行单元，研制面向仓储物流场景的智能机器东谈主以及支撑具身智能的AI原生云平台，促进湖南省机器东谈主、生成式东谈主工智能和先进制造业交融发展，中联重科智能化产物矩阵有望因此愈加丰富。 

雷同是在2月10日，安徽协力控股股东安徽叉车集团与华为举行深化相助条约签约典礼，凭据条约，两边将在数字化转型、智能物流、东谈主工智能、东谈主才培养等领域开展深化相助，收尾相助共赢。 产物端，华为有望为公司的智能物流建造等提供手艺支撑，治理AGV（出动机器东谈主）、AMR（自主出动机器东谈主）利用端痛点问题。 业务端，公司则有望为华为聪惠工场治理有规划提供配套硬件建造等。过去跟着华为等多方相助深入、公司主动拓展业务，智能物流板块也有望成为公司第二成长弧线。

专注于液压手艺的恒立液压，则早在2022年即通过定增募资20亿元后，将其中14亿元用于线性驱动神色 ，瞻望达产后将酿成年产10.4万根秩序滚珠丝杠电动缸、4500根重载滚珠丝杠电动缸、750根行星滚柱丝杠电动缸、10万米秩序滚珠丝杠和10万米重载滚珠丝杠的分娩才能。行星滚柱丝杠是东谈主形机器东谈主中高价量、高壁垒的阵势，在东谈主形机器东谈主中价值占比近20%，且过去需求有望高速增长。恒立液压揆情度理切入丝杠领域，不仅一定程度保留了公司在新动力车领域的上风，也为进入机器东谈主行业作出了铺垫。 

行业事迹有望不断增长

2025年，跟着货币、财政和地产等计谋力度缓缓加大，我国经济增速有望企稳回升，房地产供需亦有望加快改善，商场不雅点合计，具备强周期和分娩而已属性的机械建造行业有望充分受益。 同期，重复特殊国债、大规模建造更新和企业出海，过去机械行业事迹有望不断增长。

个股中，现在已有公司以事迹快报或事迹预报的阵势深刻了2024年盈利情况。如同力股份，受新动力车型销量增长、单价高；国表里商场协同发展；无东谈主驾驶车型大幅增长等身分，公司2024年度贸易收入瞻望收尾61.85亿元，同比增长5.53%，收尾归母净利润6.15亿元，同比增长26.54%。 

威博液压凭借不断推动产物结构升级，不断迷惑高手艺含量和高附加产物，销售业求收尾增长，同期下流行业需求焕发，订单足够，公司通过积极把执商场发展机遇，不断优化资源建立提高产能。2024年也瞻望收尾贸易收入3.39亿元，收尾归母净利润2230.85万元，折柳较2023年度增长14.69%、15.84%。 

此外，还有一家集工程机械零部件及总成研发、联想、分娩、销售与劳动为一体的高新手艺企业，2024年主要产物销售增长,出口业务亦进一步增长，公司公告暗意年度事迹鉴定势扭亏。 净利润收尾额约为1600万元-2400万元，同比增长227.82%-291.73%。同期公司暗意，2025年,公司将不断精益管制,加强老本管控,通过手艺鼎新不断提高产物竞争力,悉力收尾公司产物商场占有率和利润率的同步提高。 

固然，近期国外地区关税计谋也引起了商场的高度热心，业内东谈主士合计，永恒来看，关税影响弗成幸免，但跟着国内企业国外布局的冉冉完善，竞争力不断提高，出口仍然是行业的重心发展所在，工程机械表面周期替换时分冉冉到来，行业规复值得被不断看好。 

（文中说起个股仅作例如分析，不作投资提倡。）

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